FMI avertizeaz� Rom�nia: Economia se supra�nc�lzeste

Board-ul Fondului Monetar International (FMI) a analizat ultimul raport privind evolutiile din Rom�nia si avertizeaz�, �ntr-un comunicat, c� inflatia si deficitele cresc, absorbtia fondurilor europene este slab�, investitiile au r�mas �n urm�, iar economia se supra�nc�lzeste.

Inflatia – media general� a scumpirilor – �se reia cu rapiditate�, decalajele dintre venituri si cheltuieli (deficitul bugetar) si dintre �ncas�rile si pl�tile balantei externe (deficitul de cont curent) se ad�ncesc, investitiile au r�mas �n urma consumului, iar absorbtia de fonduri europene este slab�, astfel c� �sunt semne de supra�nc�lzire a economiei�. Acestea sunt, pe scurt, principalele avertismente ale FMI, cu precizarea c� �lipsa unor progrese sustinute �n ceea ce priveste reformele structurale ar constr�nge cresterea economic� potential� pe termen mediu�. �Rom�nia a �nregistrat o crestere economic� puternic� �n 2017, cu un nivel record al sc�derii somajului si un sector financiar �mbun�t�tit. Consumul privat, impulsionat de stimulente fiscale si de major�ri ale salariilor, a condus la o crestere puternic� a economiei, �n timp ce investitiile sunt r�mase �n urm� si reformele structurale au �ncetinit�, semnaleaz� expertii FMI. �Investitiile publice au sc�zut la un nivel redus ca procent din PIB de mai multi ani, cu o absorbtie redus� a fondurilor UE. At�t deficitul public, c�t si deficitul de cont curent s-au ad�ncit, la 2,8 si, respectiv, 3,4% din PIB �n 2017�. Iar inflatia se reia cu rapiditate: ��n timp ce tinta de inflatie a B�ncii Nationale a Rom�niei a fost atins� �n 2017, inflatia anual� a crescut de la luna ianuarie peste limita superioar� a benzii din jurul tintei, ajung�nd la 5,2% �n aprilie 2018�, se mai arat� �n comunicatul citat, care este postat pe site-ul institutiei financiare internationale. �Cresterea economic� este asteptat� s� ating� cota de 5% �n 2018, condus� din nou de stimularea continu� a consumului privat prin relaxarea fiscal�, fiind �ns� ��nsotit� de un deficit de cont curent si o inflatie ridicat�, chiar si atunci c�nd politica monetar� este �n�sprit�. Cresterea economic� �se va modera p�n� la 3% pe termen mediu, deoarece efectele tranzitorii ale stimulentelor fiscale se estompeaz�, iar investitiile am�nate si lipsa unor progrese sustinute �n ceea ce priveste reformele structurale ar constr�nge cresterea potential� pe termen mediu�, mai arat� expertii FMI. Documentul mai semnaleaz� c� �sunt semne de supra�nc� lzire� si �exist� riscul ca traiectoria actual� a politicilor s� creasc� volatilitatea macroeconomic�, s� submineze capacitatea de a rezista la eventualele socuri adverse si, �n cele din urm�, s� �ncetineasc� convergenta c�tre t�rile avansate ale UE�. Potrivit FMI, principalele riscuri externe pentru perspectivele economice includ o schimbare brusc� a apetitului global de risc. �Deteriorarea �n continuare a soldurilor fiscale si externe sau o sl�bire a institutiilor ar putea perturba �ncrederea investitorilor. Socurile externe si cele interne pot coincide si pot eroda �ncrederea investitorilor si fluxurile de capital. Mentinerea nivelului rezervei adecvate a Rom�niei, a tensiunilor fiscale si a unui curs de schimb flexibil ar contribui la combaterea acestor riscuri�, atentioneaz� expertii. �n comunicatul FMI se mai arat� c� directorii executivi ai institutiei au salutat �cresterea robust�, somajul redus si conditiile �mbun�t�tite ale sectorului financiar�. Dar �directorii si-au exprimat, totusi, �ngrijorarea cu privire la semnele de supra�nc�lzire, inclusiv cresterea inflatiei si a deficitelor gemene, precum si investitiile r�mase �n urm� si reformele structurale mai lente�. �n acest context, oficialii au solicitat o politic� macroeconomic� mai strict�, consolid�nd �n acelasi timp orientarea pe termen mediu si predictibilitatea politicilor pentru a sustine convergenta Rom�niei la un nivel de trai mai ridicat �n cadrul UE�. Directorii FMI au mai remarcat c� �o politic� fiscal� mai prudent� ar contribui la reechilibrarea economic� si ar reduce povara asupra politicii monetare�. �n contextul unei cresteri economice puternice, oficialii au recomandat �un obiectiv fiscal mai mic dec�t tinta bugetar� din 2018 de 3% din PIB� si au mentionat c� ar fi necesare �m�suri fiscale suplimentare� pentru atingerea acestui obiectiv. Membrii board-ului FMI �au �ncurajat reformele fiscale pentru a asigura realizarea obiectivului bugetar pe termen mediu al Rom�niei�. Acestia au subliniat �necesitatea evit�rii reducerilor (n.n.- de venituri) fiscale suplimentare, a cresterii moderate a salariilor si a pensiilor si a revizuirii punerii �n aplicare a legii salariz�rii unificate si a modific�rilor pensiilor, �n conformitate cu spatiul fiscal disponibil si cu obiectivele fiscale pe termen mediu�. Oficialii au subliniat si �importanta reformelor pentru sporirea eficientei sectorului public, prin consolidarea administratiei fiscale, pentru a �mbun�t�ti eficienta colect�rii impozitelor� si �cresterea eficientei cheltuielilor prin revizuirea cheltuielilor si centralizarea achizitiilor si �mbun�t�tirea absorbtiei fondurilor UE�, se mai arat� �n comunicatul FMI. �n fine, �directorii au sprijinit �n�sprirea politicii monetare �ntreprinse pentru reducerea inflatiei� si au �ncurajat banca central� �s� r�m�n� vigilent� si s� urm�reasc� o politic� mai str�ns�, �n functie de necesit�ti, pentru a ancora astept�rile inflationiste la nivelul vizat�. Banca central� �ar trebui s� continue gestionarea conditiilor de lichiditate pentru a spori transmisia monetar�, se mai mentioneaz� �n document. Recunosc�nd progresele �nregistrate �n trecut �n lupta �mpotriva coruptiei, directorii au �ncurajat autorit�tile de la Bucuresti s� mentin� ritmul reformei. �n data de 16 martie, delegatia FMI si-a �ncheiat misiunea anual� �n Rom�nia, prezent�nd un set de concluzii preliminare din care reiese c� �politicile fiscale si monetare trebuie �n�sprite, iar lupta �mpotriva coruptiei trebuie s� continue�, a anuntat seful delegatiei, Jaewoo Lee. �Economia rom�neasc� este �n crestere, somajul a sc�zut la un nivel record, iar sectorul financiar se �mbun�t�teste. Dar f�r� modific�ri de politici, cresterea va deveni din ce �n ce mai fragil� (…) Toate acestea merg m�n� �n m�n� cu lupta �mpotriva coruptiei�, a spus Jaewoo Lee, �ntr-o conferint� de pres� la �ncheierea misiunii din Rom�nia. �Continuarea deficitelor fiscale considerabile si cheltuielile de investitii sc�zute ar reduce spatiul pentru a sprijini economia �n eventualele crize economice viitoare si risc� s� sl�beasc� potentialul de crestere al Rom�niei�. De aceea, �mentinerea unei convergente incluzive spre standarde de viat� avansate ale Uniunii Europene necesit� un cadru de politici previzibil, cu orientare pe termen mediu, sustinut de un guvern eficient si de o guvernare puternic�. Acum este cel mai bun moment pentru a actiona pe toate aceste fronturi, cu politicile monetare si fiscale care actioneaz� la unison�, a mai spus oficialul. �n opinia delegatiei FMI, deficitele mari acumulate �n perioadele de crestere economic� tind s� provoace dezechilibre interne si externe, av�nd ca rezultat acumularea de datorii excesive si fort�nd o ajustare mai puternic� (si pro-ciclic�) �n eventualitatea unei recesiuni. Astfel c� �deficitul bugetar ar trebui s� fie redus sub un nivel ciclic neutru pe termen scurt si �n continuare la 1,5% din PIB p�n� �n 2020, contribuind la o revenire usoar� la obiectivul pe termen mediu din Rom�nia (MTO), �n conformitate cu angajamentele asumate fat� de UE�. Delegatia FMI a vizitat Rom�nia �n perioada 6-16 martie 2018 pentru a desf�sura discutiile prev�zute �n Articolul IV din statutul institutiei financiare internationale si pentru consultarea cu autorit�tile centrale. �Echipa este recunosc�toare autorit�tilor si altor omologi pentru ospitalitatea lor cald� si un dialog constructiv�, a spus Jaewoo Lee, la �ncheierea conferintei de pres�.